2025年第35期(总第1076期)

演讲主题：Operation Dumbo Drop: To Airdrop or Not to Airdrop for Initial Coin Offering Success?

主讲人：郑兴 佛罗里达大学教授

主持人：王秭移 计算金融系讲师

活动时间：2025年6月4日（周三）10：00-12：00

活动地点：管院大楼105室

主讲人简介：

郑兴教授(Hsing Kenneth Cheng)现任美国佛罗里达大学沃灵顿商学院(Warrington College of Business, University of Florida)终身教授及John B. Higdon杰出讲座教授，佛罗里达大学信息系统与运营管理系系主任(2011-14, 2020至今)。研究方向为电子商务、互联网技术对软件开发和营销的影响、信息系统政策问题等方面。郑教授是国际知名信息系统与管理学者，2024年荣获信息系统与管理学界最高荣誉成为INFORMS Information Systems Society Distinguished Fellow。郑教授在关于软件开发策略和网络中立性方面的研究成果具有开创性意义，尤其有关软件盗版原因、免费试用软件发表的一系列研究成果为软件开发管理做出了突出贡献，发表论文“Toward a Profile of Student Piraters”成为Journal of Business Ethics创刊30周年以来发表4747篇论文中精选最优秀的49篇论文之一。据国际信息系统学会(Association for Information Systems)，郑教授在信息系统三大顶级期刊发表数量排名上，2010年至2012年在全球信息系统领域最优秀的100名学者中名列第16位, 2016年至2020名列第32位, 2020年至2022名列第13位, 2021年至2023名列第27位,在国际信息系统学会4900名注册会员当中，名列全球前百分之0.5的学者。郑教授曾任国际顶级期刊Information Systems Research副主编, Decision Sciences Journal副主编及Journal of the Association for Information Systems资深主编，并曾任运营管理顶级期刊Production and Operations Management特刊主编。目前同时兼任国际顶级期刊Decision Support Systems与Information Systems Research资深主编。曾经担任包括信息系统国际顶级会议INFORMS的程序委员会委员以及分会主席，以及2003、2012年度国际最重要的电子商务研讨会Workshop on E-Business的联合主席。

活动简介：

This study investigates whether blockchain start-ups should use airdrop campaigns to enhance the success of their Initial Coin Offerings (ICOs). As ICOs grow in popularity, many projects distribute free tokens to attract potential investors. However, the effectiveness and investor-specific impact of airdrops remain unclear. Using a regression discontinuity design based on quasi-randomized airdrops on the Ethereum platform, we find that airdrops increase the likelihood of investment by 2.3 times and significantly raise the investment amount. The effect is stronger among investors whose previous transactions are dissimilar to the focal project, supporting the diversification perspective. Airdrops also increase investor retention. We validate our findings across multiple ICO projects, highlighting their generalizability. This study contributes to the ICO and financial marketing literature and offers practical guidance for blockchain ventures on the strategic use of airdrops.